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“5億人都在用拼多多”了,為什么拼多多還在虧損?

2019/11/21 10:34:31 |  153次閱讀 |  來源:網友轉載   【已有0條評論】發表評論

拼多多三季度報低于預期。

1120日,拼多多(NASDAQPDD)發布了2019年第三季度財報。財報顯示,拼多多第三季營收75.14億元,低于市場預期的76.5億元。而第三季度拼多多的虧損達到27.92億元,較去年同期的12.695億元同比增長了119.9%

非通用會計準則下,拼多多三季度平臺經營虧損為21.235億元,歸屬于普通股股東的凈虧損為23.35億元,去年同期為10.983億元。

與此相對的,拼多多的年度活躍買家數首次突破了5億人。據財報顯示,截至2019930日,拼多多平臺年活躍買家數達5.363億,較去年同期增長1.508億,較上一季度增長5310萬,創上市以來最大的單季增長。

受虧損與營收不及預期的影響,拼多多盤前跌幅達19%,股價一度跌破40美元,市值再度被百度超過。

雖然年度用戶首次破5億,拼多多在資本市場上卻面臨嚴峻的問題:高投入、高增長的引流模式終有天花板,拼多多未來如何止損?

營收增速放緩

三季度被拼多多稱為一年中的電商“淡季”,618后的電商趨于平淡,而雙11購物節的增長數據也無法在本次財報中體現。

從財報來看,三季度,拼多多實現營收75.139億元,較去年同期的33.724億元同比增長123%,營收增長主要來源于平臺在線營銷技術服務收入的增長。三季度,拼多多在線營銷技術服務收入為67.114億元,較去年同期的29.741億元同比增長126%。平臺交易服務收入為8.025億元,較去年同期的3.983億元同比增長101%

對拼多多而言,針對商家與農產品上行推出的電商班與”多多大學“是主要的營銷技術服務收入來源;流量的支撐下,通過活動“坑位”與搜索關鍵詞向商家收費也是平臺廣告變現的方式。

不過,75億元的營收略低于市場預期的76.5億元,123%的增長率相對于一季度、二季度228%169%的同比增速來說也略有下滑。

拼多多資產與平臺現金流依然穩步提升。

三季度,拼多多經營活動產生的凈現金流為26.182億元,對比去年同期為16.314億。截至2019930日,拼多多擁有現金、現d金等價物和受限制現金344億元人民幣。剔除限制性現金后,公司的現金和現金等價物為人民幣157億元。 此外,公司的短期投資為人民幣246億元,可動用現金總額為人民幣403億元。僅從資產來看,拼多多資產負債表良好。

營銷投入占營收比再次提升

很長一段時間內,廣告營銷是拼多多最大的一部分支出。2018年上市以來,拼多多幾乎以11的比例將賺來的每一分錢投入冠名廣告、優惠補貼等營銷活動中,目的是在于提高知名度、保持用戶粘性。

這樣的情況在今年二季度得到了改善,根據二季度財報,拼多多營收72.9億,營銷費用61億,占比約為84%

而從本次財報來看,拼多多營銷投入占營收比再次攀升,其營收75.

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